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Regulatory News:
Air Liquide (Paris:AI) :
Chiffres clés (en millions d'euros) | S1 2023 | 2023/2022 publié | 2023/2022 comparable(a) |
Chiffre d’affaires Groupe | 13 980 | - 1,6 % | + 4,9 % |
dont Gaz & Services | 13 405 | - 1,4 % | + 5,3 % |
Résultat opérationnel courant | 2 481 | + 8,5 % | + 13,0 % |
Marge opérationnelle Groupe | 17,7% | + 160 pbs |
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Variation hors effet énergie(b) |
| + 80 pbs |
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Marge opérationnelle Gaz & Services | 19,3% | + 160 pbs |
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Variation hors effet énergie(b) |
| + 70 pbs |
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Résultat net (part du Groupe) | 1 722 | + 31,9 % |
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Résultat net récurrent (part du Groupe)(c) | 1 627 | + 4,9 % |
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Variation résultat net récurrent (part du Groupe) hors change(b) |
| + 11,3 % |
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Bénéfice net par action (en euros) | 3,30 | + 32,0 % |
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Capacité d'autofinancement | 3 211 | + 10,4 % |
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Dette nette | 10,6 Mds € |
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Rentabilité des capitaux employés après impôts - ROCE | 10,0 % | + 100 pbs |
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ROCE récurrent(d) | 10,2 % | + 50 pbs |
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(a) Variation hors effets de change, d’énergie (gaz naturel et électricité) et de périmètre significatif, voir réconciliation en annexe. |
(b) voir réconciliation en annexe. |
(c) Hors opérations exceptionnelles et significatives qui n’impactent pas le résultat opérationnel courant, voir réconciliation en annexe. |
(d) Sur la base du résultat net récurrent, voir réconciliation en annexe. |
Commentant les résultats du premier semestre 2023, François Jackow, Directeur Général du groupe Air Liquide, a déclaré :
« Dans un environnement macroéconomique et géopolitique complexe et changeant, Air Liquide a réalisé au premier semestre une performance très solide, caractérisée par une croissance à données comparables de son activité et une nouvelle hausse de sa marge opérationnelle hors effet énergie. Cette performance met en valeur la résilience et la qualité de notre modèle économique et s’inscrit dans la trajectoire de notre plan stratégique ADVANCE.
Le chiffre d’affaires atteint 13,98 milliards d’euros, en hausse de + 4,9 % à données comparables au premier semestre. En données publiées, il ressort à - 1,6 %, en raison de la baisse des prix de l’énergie - dont les variations sont contractuellement répercutées aux clients de la Grande Industrie - mais également d’effet de change négatif. L’activité Gaz & Services, qui représente 96 % du chiffre d’affaires du Groupe, est en hausse comparable de + 5,3 %. Au sein de cette activité, toutes les géographies progressent, en particulier les Amériques et l’Europe, portées notamment par l’Industriel Marchand et la Santé.
En ligne avec son plan ADVANCE, Air Liquide poursuit l’amélioration continue de sa performance opérationnelle. Le Groupe a généré des efficacités significativesde 206 millions d’euros, en croissance de + 24 % malgré un contexte inflationniste défavorable aux économies sur les achats, et poursuivi une gestion dynamique de son portefeuille d’activités. Sa capacité à créer de la valeur lui permet d’ajuster ses prix en Industriel Marchand tout en préservant ses volumes de ventes. En conséquence, la marge opérationnelle augmente à nouveau de + 80 points de base, hors effet énergie.
Le résultat net part du Groupe ressort à 1,72 milliard d’euros, en croissance publiée de + 32 %. Le résultat net récurrent(1) est en hausse de + 11,3 % hors effets de change. Le cash flow(2) a progressé de + 13 % hors effets de change. Le bilan est solide avec un ratio dette nette sur capitaux propres de 39,2 %(3). A 10,2 % fin juin, le ROCE récurrent(4) se maintient au-dessus de 10 %, en ligne avec les objectifs d’ADVANCE.
En termes de perspectives, la dynamique d'investissement du Groupe, gage de la croissance future et de son engagement au service du climat, reste soutenue. Le portefeuille de projets en cours d’exécution, à 3,5 milliards d’euros, se maintient à un niveau élevé. Les décisions d’investissement atteignent 1,8 milliard d’euros ce semestre. Les opportunités d’investissement à 12 mois sont nombreuses, à 3,4 milliards d’euros, dont plus de 40% en lien avec la transition énergétique.
En 2023, Air Liquide est confiant dans sa capacité à augmenter à nouveau sa marge opérationnelle et à réaliser une croissance du résultat net récurrent, à change constant(5). »
(1) Résultat net récurrent hors opérations exceptionnelles et significatives qui n’impactent pas le résultat opérationnel courant. |
(2) Capacité d’autofinancement. |
(3) Ajusté de la saisonnalité des dividendes. |
(4) Sur la base du résultat net récurrent. |
(5) Marge opérationnelle hors effet énergie. Résultat net récurrent hors opérations exceptionnelles et significatives qui n’impactent pas le résultat opérationnel courant. |
Faits marquants Corporate
Gestion du portefeuille d’actifs
Santé
Électronique
Développement durable
Hydrogène
Décarbonation de l’industrie
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Le chiffre d’affaires du Groupe s’établit à 13 980 millions d’euros au 1er semestre 2023, en croissance comparable de + 4,9 %. Le chiffre d’affaires publié du Groupe au 1er semestre est en retrait de -1,6%, impacté par des effets énergie (- 4,7 %) et de change (- 2,1 %) défavorables, l’effet de périmètre significatif étant légèrement positif à + 0,3 %.
Le chiffre d’affaires Gaz & Services atteint 13 405 millions d’euros au 1er semestre, en hausse comparable de + 5,3 %. Les ventes publiées sont en légère baisse de -1,4%, impactées par des effets énergie et de change négatifs respectivement de - 4,9 % et - 2,1 %, l’effet de périmètre significatif étant limité (+ 0,3 %).
Le chiffre d’affaires de l’activité Industriel Marchand poursuit sa forte croissance (+ 12,1 %), soutenue par un effet prix élevé, de + 10,7 %, et des volumes qui progressent. Le chiffre d’affaires de la Grande Industrie, en retrait de - 3,6 % dans un contexte de faible demande, est en progression significative par rapport à un 2nd semestre 2022 très impacté par la forte augmentation des prix de l’énergie, notamment en Europe. Les ventes de l’Électronique sont en hausse de + 6,3 % sur le semestre : après une croissance à deux chiffres au 1er trimestre, la progression du chiffre d’affaires est plus modérée au 2ème trimestre du fait d’une base de comparaison très élevée en 2022 et d’une demande plus faible des fabricants de mémoires. Enfin, la forte croissance des ventes dans la Santé (+ 8,2 %) est soutenue par l’augmentation des prix des gaz médicaux dans un contexte inflationniste et par le dynamisme de la Santé à domicile.
Le chiffre d’affaires consolidé de l’Ingénierie & Construction s'établit à 180 millions d’euros au 1er semestre 2023, en baisse de - 17,3 % par rapport à des ventes aux clients tiers élevées au 1er semestre 2022. Le chiffre d’affaires consolidé ne traduit pas le volume d’activité réalisé avec des projets internes pour la Grande Industrie ou l’Électronique. Les prises de commandes s’élèvent à 530 millions d’euros, en légère progression par rapport au 1er semestre 2022.
Les ventes de l’activité Marchés Globaux & Technologies sont en croissance comparable de + 3,9 % et s’élèvent à 395 millions d’euros au 1er semestre. La croissance organique atteint + 17 % en excluant plusieurs cessions. Les prises de commandes pour les projets Groupe et pour les clients tiers s'élèvent à 496 millions d’euros.
Le résultat opérationnel courant (ROC) du Groupe atteint 2 481 millions d’euros au 1er semestre 2023. Il augmente de + 8,5 % et de + 13,0 % à données comparables, ce qui est très supérieur à la croissance comparable des ventes de + 4,9 %.
La marge opérationnelle (ROC sur chiffre d’affaires) atteint 17,7 %, en forte amélioration de + 80 points de base hors effet énergie.
Les efficacités(1) contribuent à cette amélioration de la marge. Elles s’élèvent à 206 millions d’euros, en forte progression de + 23,6 % par rapport au 1er semestre 2022 et en ligne avec l’objectif annuel de plus de 400 millions d’euros.
Le résultat net (part du Groupe) s’établit à 1 722 millions d’euros au 1er semestre 2023, en hausse publiée de + 31,9 % et de + 39,5 % hors effet de change. En excluant le produit de la vente de la participation du Groupe dans Hydrogenics, la dépréciation d’un actif incorporel et d’actifs destinés à être cédés, le résultat net (part du Groupe) récurrent(2) atteint 1 627 millions d’euros. Il progresse de + 4,9 % et de + 11,3 % hors change par rapport au résultat net récurrent (part du Groupe) du 1er semestre 2022, une hausse significativement supérieure à la croissance comparable des ventes de + 4,9 %. Le bénéfice net par action est en progression de + 32,0 % par rapport au 1er semestre 2022, en ligne avec la croissance du résultat net (part du Groupe). Il atteint 3,30 euros par action et se compare à 2,50 euros par action au 1er semestre 2022.
La capacité d’autofinancement s’élève à 3 211 millions d’euros au 1er semestre 2023, en forte hausse de + 10,4 % et + 13,2 % hors effet de change.
La dette nette au 30 juin 2023 atteint 10 550 millions d’euros, en forte baisse par rapport à 12 010 millions d’euros au 30 juin 2022 et en hausse de 289 millions d’euros par rapport au 31 décembre 2022 après le paiement de plus de 1,6 milliard d’euros de dividendes en mai.
Le retour sur capitaux employés après impôts (ROCE) est de 10,0 % au 1er semestre 2023. A 10,2 %, le ROCE récurrent(3) se maintient au-dessus de la cible de 10,0 % du plan stratégique Advance, et il s’inscrit en forte hausse de + 50 points de base par rapport au 1er semestre 2022.
Afin d'accélérer la décarbonation de ses unités de production, Air Liquide a annoncé au 1er semestre 2023 la signature de contrats à long terme d’approvisionnement en énergie renouvelable (PPA) pour plus de 1 000 GWh par an visant à réduire ses émissions annuelles de CO2 d’environ - 970 000 tonnes.
Au 1er semestre 2023, les décisions d’investissement industriel et financier s’établissent à 1 798 millions d’euros.Elles sont stables par rapport au niveau très élevé du 1er semestre 2022.
À 3,5 milliards d’euros, les investissements en cours d’exécution (“investment backlog”) se maintiennent à un niveau très élevé depuis trois trimestres et affichent une forte augmentation par rapport à 3,0 milliards d’euros au 1er semestre 2022.
La contribution additionnelle aux ventes des montées en puissance et des démarrages d’unités atteint 139 millions d’euros au 1er semestre 2023. Sur l'année 2023, elle devrait s’établir dans le bas de l'intervalle de 300 à 330 millions d’euros communiqué précédemment.
Atteignant 3,4 milliards d’euros, le portefeuille d’opportunités d’investissement à 12 mois se maintient à un niveau très élevé à fin juin 2023. Cela reflète le dynamisme du développement des projets, notamment dans la transition énergétique qui représente plus de 40 % du portefeuille, et dans l’activité Électronique.
Le Conseil d’Administration d’Air Liquide s’est réuni le 26 juillet 2023. Lors de cette réunion, le Conseil d’Administration a examiné les comptes consolidés au 30 juin 2023. Les procédures d’examen limité sur les comptes intermédiaires consolidés ont été effectuées et un rapport sans réserve est en cours d’émission par les Commissaires aux comptes.
Sommaire du rapport d’activité | |
PERFORMANCE DU 1ER SEMESTRE 2023 | 7 |
Chiffres clés | 7 |
Compte de résultat | 8 |
Variation de la dette nette | 18 |
Performance extra-financière | 19 |
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CYCLE D’INVESTISSEMENT | 20 |
| |
PRINCIPAUX RISQUES ET INCERTITUDES | 21 |
| |
PERSPECTIVES | 21 |
| |
ANNEXES | 22 |
Indicateurs de performance | 22 |
Calcul des indicateurs de performance (Semestre) | 24 |
Calcul des indicateurs de performance (Trimestre) | 27 |
Chiffre d’affaires du 2ème trimestre 2023 | 27 |
Information géographique et sectorielle | 28 |
Compte de résultat consolidé | 28 |
Bilan consolidé | 29 |
Tableau des flux de trésorerie consolidé | 30 |
Synthèse des chiffres clés sur les ventes, le résultat opérationnel courant et les investissements | 32 |
PERFORMANCE DU 1ER SEMESTRE 2023
Sauf mention contraire, les variations du chiffre d’affaires commentées ci-dessous sont toutes des variations à données comparables, hors effets de change, d’énergie (gaz naturel et électricité) et de périmètre significatif. |
Chiffres clés
(en millions d'euros) | S1 2022 | S1 2023 | Variation 2023/2022 publiée | Variation 2023/2022 comparable(a) |
Chiffre d’affaires total | 14 207 | 13 980 | - 1,6 % | + 4,9 % |
dont Gaz & Services | 13 600 | 13 405 | - 1,4 % | + 5,3 % |
Résultat opérationnel courant | 2 286 | 2 481 | + 8,5 % | + 13,0 % |
Marge opérationnelle Groupe | 16,1 % | 17,7 % | + 160 pbs |
|
Variation hors effet énergie(b) |
|
| + 80 pbs |
|
Autres produits et charges opérationnels non courants | (270) | 33 |
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|
Résultat net (part du Groupe) | 1 305 | 1 722 | + 31,9 % |
|
Résultat net récurrent (part du Groupe)(c) | 1 551 | 1 627 | + 4,9 % |
|
Variation résultat net récurrent (part du Groupe) hors change(b) |
|
| + 11,3 % |
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Bénéfice net par action (en euros) | 2,50 | 3,30 | + 32,0 % |
|
Capacité d'autofinancement | 2 907 | 3 211 | + 10,4 % |
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Paiements nets sur investissements(d) | 1 547 | 1 466 |
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Dette nette | 12,0 Mds € | 10,6 Mds € |
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Ratio de dette nette sur fonds propres(e) | 46,0 % | 39,2 % |
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Rentabilité des capitaux employés après impôts - ROCE | 9,0 % | 10,0 % | + 100 pbs |
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ROCE récurrent(f) | 9,7 % | 10,2 % | + 50 pbs |
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(a) Variation hors effets de change, d’énergie (gaz naturel et électricité) et de périmètre significatif, voir réconciliation en annexe. |
(b) Voir réconciliation en annexe. |
(c) Hors opérations exceptionnelles et significatives qui n’impactent pas le résultat opérationnel courant, voir réconciliation en annexe. |
(d) Incluant les transactions avec les minoritaires et les dividendes reçus des mises en équivalence. |
(e) Ajusté de l’étalement sur toute l’année du dividende payé au 1er semestre. |
(f) Sur la base du résultat net récurrent, voir réconciliation en annexe. |
Compte de résultat
CHIFFRE D’AFFAIRES
Chiffre d'affaires (en millions d'euros) | S1 2022 | S1 2023 | Variation 2023/2022 publiée | Variation 2023/2022 comparable |
Gaz & Services | 13 600 | 13 405 | - 1,4 % | + 5,3 % |
Ingénierie & Construction | 221 | 180 | - 18,4 % | - 17,3 % |
Marchés Globaux & Technologies | 386 | 395 | + 2,5 % | + 3,9 % |
CHIFFRE D'AFFAIRES TOTAL | 14 207 | 13 980 | - 1,6 % | + 4,9 % |
Chiffre d'affaires trimestriel (en millions d'euros) | T1 2023 | T2 2023 |
Gaz & Services | 6 893 | 6 512 |
Ingénierie & Construction | 87 | 93 |
Marchés Globaux & Technologies | 194 | 201 |
CHIFFRE D'AFFAIRES TOTAL | 7 174 | 6 806 |
Variation 2023/2022 Groupe publiée | + 4,2 % | - 7,0 % |
Variation 2023/2022 Groupe comparable | + 6,2 % | + 3,8 % |
Variation 2023/2022 Gaz & Services comparable | + 6,7 % | + 4,1 % |
Groupe
Le chiffre d’affaires du Groupe s’établit à 13 980 millions d’euros au 1er semestre 2023, en croissance comparable de + 4,9 %. Au 2ème trimestre 2023, les ventes progressent de + 3,8 % par rapport au 2ème trimestre 2022.
Les ventes de l’activité Marchés Globaux & Technologies augmentent de + 3,9 % et présentent une croissance organique de + 17 % qui exclut l’impact de cessions. Le chiffre d’affaires consolidé de l’Ingénierie & Construction est en baisse de - 17,3 % par rapport à des ventes aux clients tiers élevées au 1er semestre 2022.
Le chiffre d’affaires publié du Groupe au 1er semestre est en retrait de -1,6%, impacté par des effets énergie (- 4,7 %) et de change (- 2,1 %) défavorables, l’effet de périmètre significatif étant légèrement positif à + 0,3 %.
Gaz & Services
Le chiffre d’affaires Gaz & Services atteint 13 405 millions d’euros au 1er semestre, en hausse comparable de + 5,3 %.
Le chiffre d’affaires de l’activité Industriel Marchand poursuit sa forte croissance (+ 12,1 %), soutenue par un effet prix élevé, de + 10,7 %, et des volumes qui progressent. Le chiffre d’affaires de la Grande Industrie, en retrait de - 3,6 % dans un contexte de faible demande, est en progression significative par rapport à un 2nd semestre 2022 très impacté par la forte augmentation des prix de l’énergie, notamment en Europe. Les ventes de l’Électronique sont en hausse de + 6,3 % sur le semestre : après une croissance à deux chiffres au 1er trimestre, la progression du chiffre d’affaires est plus modérée au 2ème trimestre du fait d’une base de comparaison très élevée en 2022 et d’une demande plus faible des fabricants de mémoires. Enfin, la forte croissance des ventes dans la Santé (+ 8,2 %) est soutenue par l’augmentation des prix des gaz médicaux dans un contexte inflationniste et par le dynamisme de la Santé à domicile.
Les ventes publiées du 1er semestre 2023 sont en légère baisse de -1,4%, impactées par des effets énergie et de change négatifs respectivement de - 4,9 % et - 2,1 %, l’effet de périmètre significatif étant limité (+ 0,3 %).
Chiffre d'affaires par géographie et branche d'activité (en millions d’euros) | S1 2022 | S1 2023 | Variation 2023/2022 publiée | Variation 2023/2022 comparable |
Amériques | 5 017 | 5 159 | + 2,8 % | + 6,7 % |
Europe | 5 424 | 4 975 | - 8,3 % | + 4,8 % |
Asie-Pacifique | 2 746 | 2 763 | + 0,6 % | + 3,8 % |
Moyen-Orient et Afrique | 413 | 508 | + 23,0 % | + 5,8 % |
CHIFFRE D'AFFAIRES GAZ & SERVICES | 13 600 | 13 405 | - 1,4 % | + 5,3 % |
Grande Industrie | 4 940 | 4 060 | - 17,8 % | - 3,6 % |
Industriel Marchand | 5 510 | 6 050 | + 9,8 % | + 12,1 % |
Santé | 1 925 | 2 034 | + 5,6 % | + 8,2 % |
Électronique | 1 225 | 1 261 | + 3,0 % | + 6,3 % |
Amériques
Le chiffre d’affaires Gaz & Services de la zone Amériques s’établit à 5 159 millions d’euros au 1er semestre 2023, en progression de + 6,7 %. Les ventes de l'activité Industriel Marchand progressent fortement, de + 10,0 %, soutenues par un effet prix élevé (+ 7,5 %). Des arrêts clients pénalisent les ventes de la Grande Industrie (- 3,9 %) alors que les volumes restent globalement solides dans le Golfe du Mexique aux États-Unis. Dans la Santé, l'augmentation des prix dans la médecine de ville aux États-Unis et le dynamisme de la Santé à domicile au Canada et en Amérique du sud sont les principaux contributeurs à la très forte progression des ventes (+ 13,5 %). Enfin, après une croissance très solide en 2022, le chiffre d’affaires de l’activité Électronique est en retrait de - 5,8 % au 1er semestre du fait de la forte baisse des ventes de matériaux au 2ème trimestre, dans un contexte de ralentissement de la demande des fabricants de mémoires.
Chiffre d’affaires S1 2023 Gaz & Services - Amériques
Europe
Le chiffre d’affaires de la zone Europe progresse de + 4,8 % au 1er semestre 2023 et atteint 4 975 millions d’euros. En Industriel Marchand, la très forte croissance des ventes de + 18,1 % bénéficie d’un effet prix qui reste très élevé, à + 19,0 %. Les ventes dans la Santé progressent de + 5,8 %, soutenues notamment par le fort développement du traitement du diabète dans la Santé à domicile et par la hausse des prix des gaz médicaux en réponse à l’inflation. Le chiffre d’affaires de la Grande Industrie est en retrait de - 3,6 % au 1er semestre, toutefois en amélioration significative par rapport à un 2ème semestre 2022 très impacté par la forte augmentation des prix de l’énergie.
Chiffre d’affaires S1 2023 Gaz & Services - Europe
Europe
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Asie-Pacifique
Les ventes en Asie-Pacifique progressent de + 3,8 % au 1er semestre 2023 et s’élèvent à 2 763 millions d’euros. Le chiffre d’affaires de la Grande Industrie, en retrait de - 5,9 %, est impacté notamment par une demande faible et des arrêts clients. En Industriel Marchand, la forte hausse des ventes de + 12,1 % est soutenue par un effet prix de + 9,2 % et une forte augmentation des volumes en Chine au 2ème trimestre. Dans l’activité Électronique (+ 7,3 %), après une croissance des ventes à deux chiffres au 1er trimestre, la hausse du chiffre d’affaires est plus modérée au 2ème trimestre (+ 4,3 %).
Chiffre d’affaires S1 2023 Gaz & Services - Asie-Pacifique
Asie-Pacifique
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Moyen-Orient et Afrique
Le chiffre d’affaires de la zone Moyen-Orient et Afrique progresse de + 5,8 % et atteint 508 millions d’euros au 1er semestre 2023. La hausse des ventes de gaz de l’air en Afrique du Sud et en Égypte explique la bonne performance de la Grande Industrie. En Industriel Marchand, un effet prix élevé (+ 8,7 %) et la progression des volumes permettent d’absorber totalement l’impact lié à la cession des activités au Moyen-Orient et de réaliser une solide croissance des ventes. Dans l’activité Santé, le développement du traitement du diabète en Arabie Saoudite et la contribution d’une acquisition en Afrique du Sud sont les principaux moteurs de la forte croissance de la Santé à domicile.
Moyen-Orient et Afrique
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Ingénierie & Construction
Le chiffre d’affaires consolidé de l’Ingénierie & Construction s'établit à 180 millions d’euros au 1er semestre 2023, en baisse de - 17,3 % par rapport à des ventes aux clients tiers élevées au 1er semestre 2022. Le chiffre d’affaires consolidé ne traduit pas le volume d’activité réalisé avec des projets internes pour la Grande Industrie ou l’Électronique.
Les prises de commandes s’élèvent à 530 millions d’euros, en légère progression par rapport au 1er semestre 2022. Les commandes pour les clients tiers représentent plus de la moitié du total et intègrent des unités de production et de liquéfaction de l’hydrogène de grande taille. Les projets pour le Groupe incluent des unités de séparation des gaz de l’air, une unité de production de gaz rares et une unité pilote de craquage de l’ammoniac de taille industrielle.
Ingénierie et Construction
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Marchés Globaux & Technologies
Les ventes de l’activité Marchés Globaux & Technologies augmentent de + 3,9 % et s’élèvent à 395 millions d’euros au 1er semestre. La croissance organique atteint + 17 % en excluant la cession des activités de distribution du biogaz pour la mobilité et de fabrication de réservoirs cryogéniques de petite taille. Les ventes d’équipements technologiques, notamment pour la liquéfaction des gaz (en particulier des Turbo-Braytons), sont en forte progression. La montée en puissance du liquéfacteur d’hydrogène aux États-Unis contribue à la très forte croissance de la Mobilité hydrogène.
Les prises de commandes pour les projets Groupe et pour les clients tiers s'élèvent à 496 millions d’euros. Elles incluent notamment des reliquéfacteurs de GNL Turbo-Brayton, des équipements pour le traitement du biogaz aux États-Unis, des stations de remplissage d’hydrogène et des équipements pour l’industrie électronique.
Marchés Globaux & Technologies
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RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT
Le résultat opérationnel courant avant amortissements s’élève à 3 710 millions d’euros, en progression de + 6,8 % et de + 9,3 % hors effet de change par rapport au 1er semestre 2022.
Les achats sont en baisse significative de - 10,3 % hors effet de change, du fait de la diminution des coûts de l’énergie.Les autres postes d’achat sont en légère hausse dans un environnement inflationniste. Les frais de personnel progressent de + 8,3 % hors effet de change dans un contexte d’inflation soutenue. Les autres produits et charges d’exploitation augmentent de + 12,2 % hors effet de change et incluent notamment une hausse des frais de maintenance et dans une moindre mesure des coûts de déplacement dont le niveau reste toutefois inférieur à celui de 2019.
Les amortissements atteignent 1 229 millions d’euros, en augmentation de + 4,5 % hors effet de change, reflétant l’impact du démarrage de nouvelles unités.
Le résultat opérationnel courant (ROC) du Groupe atteint 2 481 millions d’euros au 1er semestre 2023. Il augmente de + 8,5 % et de + 13,0 % à données comparables, ce qui est très supérieur à la croissance comparable des ventes de + 4,9 %. La marge opérationnelle (ROC sur chiffre d’affaires) atteint 17,7 %, en forte amélioration de + 80 points de base hors effet énergie. La progression de la marge en données publiées est de + 160 points de base, notamment grâce à l’effet relutif lié à la baisse des coûts de l’énergie contractuellement refacturés aux clients de la Grande Industrie.
Les efficacités(4) contribuent à cette amélioration de la marge. Elles s’élèvent à 206 millions d’euros, en forte progression de + 23,6 % par rapport au 1er semestre 2022 et en ligne avec l’objectif annuel de plus de 400 millions d’euros. Elles représentent une économie de 1,9 % de la base de coûts. Les efficacités industrielles sont en hausse et contribuent pour plus de 50 % du total. Elles incluent dans la Grande Industrie des projets d’efficacité énergétique et d’optimisation de la production, et dans l’Industriel Marchand des améliorations de la chaîne logistique. La transformation digitale du Groupe se poursuit : en Grande Industrie avec la connexion de nouvelles unités aux centres d’opération à distance (Smart Innovative Operations, SIO), en Industriel Marchand avec la mise en place d’outils d’optimisation des tournées de livraison pour les gaz sous forme liquide et de plus en plus pour les bouteilles, et dans la Santé avec le déploiement de plateformes d’accompagnement des patients à distance. La poursuite de la mise en œuvre de centres de services partagés contribue également aux efficacités ainsi que le programme global d'amélioration continue qui est soutenu par une plateforme digitale facilitant la réplication des meilleures initiatives.
La gestion des prix et du portefeuille d’actifs participe également à l’amélioration des marges.
Gaz & Services
Résultat opérationnel courant S1 2023 Gaz & Services
Le résultat opérationnel courant de l’activité Gaz & Services s’élève à 2 587 millions d’euros, en hausse publiée de + 7,6 % par rapport au 1er semestre 2022, et de + 11,8 % sur une base comparable. La marge opérationnelle publiée est de 18,4 %, en amélioration très significative de + 70 points de base hors effet énergie par rapport à celle du 1er semestre 2022.
Les prix dans l'activité Industriel Marchand présentent une hausse de + 10,7 % au 1er semestre démontrant la capacité du Groupe à transférer la hausse des coûts. Les prix sont également en augmentation dans la Grande Industrie, l'Électronique et la Santé, dans toutes les zones.
Marge opérationnelle Gaz et Services(a) | S1 2022 | S1 2023 | Variation 2023/2022 hors effet énergie |
Amériques | 19,3 % | 19,9 % | + 10 pbs |
Europe | 14,2 % | 17,0 % | + 100 pbs |
Asie-Pacifique | 20,7 % | 22,1 % | + 170 pbs |
Moyen-Orient et Afrique | 23,3 % | 20,0 % | - 320 pbs |
TOTAL | 17,7 % | 19,3 % | + 70 pbs |
(a) Résultat opérationnel courant/chiffre d’affaires. |
Le résultat opérationnel courant de la zone Amériques atteint 1 029 millions d’euros au 1er semestre 2023, en croissance publiée de + 6,2 %. Hors effet énergie, la marge opérationnelle progresse de + 10 points de base par rapport au 1er semestre 2022. Cette amélioration est soutenue par la progression de la marge de l’activité Industriel Marchand qui bénéficie de la hausse des prix et des volumes et du niveau élevé des efficacités. Dans l’activité Électronique, la baisse significative des ventes de matériaux avancés à forte valeur ajoutée, et dans la Grande Industrie, les coûts induits par les arrêts clients, ont un impact défavorable sur la marge qui annule partiellement la contribution positive de l’Industriel Marchand.
Le résultat opérationnel courant de la zone Europe s’élève à 846 millions d’euros, en hausse publiée de + 9,7 % par rapport au 1er semestre 2022. La marge opérationnelle hors effet énergie est en forte amélioration de + 100 points de base par rapport au 1er semestre 2022. La contribution de l’activité Industriel Marchand est significative, la hausse des prix et les efficacités soutenant la progression de la marge opérationnelle. Les efficacités générées dans l’activité Santé contribuent également à l’amélioration de la marge.
En Asie-Pacifique, le résultat opérationnel courant s’établit à 611 millions d’euros, en augmentation publiée de + 7,7 %. Hors effet énergie, la marge opérationnelle est en croissance de + 170 points de base par rapport au 1er semestre 2022. Cette amélioration est soutenue par la progression de la marge de l’activité Industriel Marchand qui bénéficie de la hausse des prix et du niveau élevé des efficacités, et par une augmentation des prix en Électronique, notamment de l’hélium et des gaz rares. Le paiement d’une indemnité par un client de la Grande Industrie contribue également à cette amélioration.
Le résultat opérationnel courant de la zone Moyen-Orient et Afrique s’élève à 101 millions d’euros, en hausse publiée de + 5,2 % par rapport au 1er semestre 2022. La marge opérationnelle hors effet énergie est en retrait de - 320 points de base par rapport au 1er semestre 2022. En effet, la mise en place de la refacturation au client des coûts de l’énergie consommée par les 17 unités du site de Secunda en Afrique du sud a un effet fortement dilutif sur la marge(5).
Ingénierie & Construction
Le résultat opérationnel courant de l’Ingénierie & Construction atteint 18 millions d’euros au 1er semestre 2023, soit 10,0 % des ventes, en ligne avec les objectifs moyen terme de l’activité.
Marchés Globaux & Technologies
Le résultat opérationnel courant de l’activité Marchés Globaux & Technologies s’établit à 64 millions d’euros, en hausse publiée de + 29,3 % par rapport au 1er semestre 2022. La marge opérationnelle atteint 16,2 %, en très forte hausse de + 330 points de base par rapport au 1er semestre 2022. Cette performance est soutenue par des efficacités élevées et l’effet relutif sur la marge de la cession récente d’activités.
Recherche & Développement et Frais de holding
Les dépenses de Recherche & Développement et les Frais de holding s’élèvent à 188 millions d’euros, stables par rapport au 1er semestre 2022.
RÉSULTAT NET
Les autres produits et charges opérationnels présentent un solde positif de 33 millions d’euros. Les autres charges opérationnelles s’élèvent à - 172 millions d’euros. Elles incluent notamment la dépréciation d’un actif incorporel et d’actifs destinés à être cédés (ces 2 éléments n’ayant pas d’impact sur la trésorerie) et dans une moindre mesure des coûts de restructuration. Les autres produits opérationnels atteignent 205 millions d’euros et incluent principalement la vente de la participation du Groupe dans Hydrogenics.
Le résultat financier s’établit à - 211 millions d’euros et se compare à - 180 millions d’euros au 1er semestre 2022. Il comprend un coût de la dette nette de - 118 millions d’euros en baisse de - 22,5 % hors change du fait de la baisse de l’encours moyen de la dette et du produit généré par le rachat anticipé d’obligations en dollars américains. Le coût moyen de la dette nette à 3,3 % est supérieur à celui du 1er semestre 2022 (3,0 %). Le coût moyen de la dette nette n’inclut pas le produit exceptionnel lié au remboursement anticipé des obligations libellées en dollars américains. Les autres produits et charges financiers s’élèvent à - 93 millions d’euros par rapport à - 36 millions au 1er semestre 2022. Cette forte hausse s’explique par une provision liée à des intérêts moratoires et par l’impact de l'augmentation des taux d’intérêt sur la valorisation des engagements de retraite.
La charge d’impôt est de 539 millions d’euros, soit un taux effectif d’impôt de 23,4 %, inférieur à celui du 1er semestre 2022 (25,0%), principalement du fait d’un taux d’imposition réduit s’appliquant à la plus-value de cession de la participation du Groupe dans Hydrogenics.
La quote-part du résultat des sociétés mises en équivalence s’établit à 2 million d’euros. La part des intérêts minoritaires dans le résultat net atteint 44 millions d’euros, en baisse de - 39,6 %, principalement du fait de la dépréciation d’un actif incorporel.
Le résultat net (part du Groupe) s’établit à 1 722 millions d’euros au 1er semestre 2023, en hausse publiée de + 31,9 % et de + 39,5 % hors effet de change. En excluant le produit de la vente de la participation du Groupe dans Hydrogenics, la dépréciation d’un actif incorporel et d’actifs destinés à être cédés, le résultat net (part du Groupe) récurrent(6) atteint 1 627 millions d’euros. Il progresse de + 4,9 % et de + 11,3 % hors change par rapport au résultat net récurrent (part du Groupe) du 1er semestre 2022, une hausse significativement supérieure à la croissance comparable des ventes de + 4,9 %.
Le bénéfice net par action est en progression de + 32,0 % par rapport au 1er semestre 2022, en ligne avec la croissance du résultat net (part du Groupe). Il atteint 3,30 euros par action et se compare à 2,50 euros par action au 1er semestre 2022. Le nombre moyen d’actions en circulation retenu pour le calcul du bénéfice net par action au 30 juin 2023 est de 521 952 149.
Finance
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Évolution du nombre d’actions
| S1 2022 | S1 2023 |
Nombre moyen d’actions en circulation | 522 144 843 | 521 952 149 |
Variation de la dette nette
La capacité d’autofinancement s’élève à 3 211 millions d’euros au 1er semestre 2023, en forte hausse de + 10,4 % et + 13,2 % hors effet de change. Elle s’établit à un niveau élevé de 23,0 % des ventes.
L’augmentationdu besoin en fonds de roulement (BFR) par rapport au 31 décembre 2022 est limitée à 298 millions d’euros. Le flux net de trésorerie généré par les activités opérationnelles, après variation du besoin en fonds de roulement, atteint 2 960 millions d’euros, soit une forte hausse de + 32,1 % par rapport au 1er semestre 2022.
Les paiements bruts sur investissements s’établissent à 1 746 millions d’euros. Les paiements sur investissements industriels s’élèvent à 1 714 millions d’euros, soit une hausse de + 8,9 % par rapport au 1er semestre 2022 et de + 12,4 % hors effet de change, ce qui reflète une activité de développement de projets dynamique. Les investissements financiers s’établissent à 32 millions d’euros et se comparent à 54 millions d’euros au 1er semestre 2022. Les produits de cession d’immobilisations et d’activités atteignent 252 millions d’euros, incluant notamment la vente de la participation du Groupe dans Hydrogenics et la cession de l’activité Grande Industrie à Trinité-et-Tobago. Ils illustrent la gestion active du portefeuille d’activités. Les paiements sur investissements nets des cessions(7) s’établissent à 1 457 millions d’euros.
La dette nette au 30 juin 2023 atteint 10 550 millions d’euros, en forte baisse par rapport à 12 010 millions d’euros au 30 juin 2022 et en hausse de 289 millions d’euros par rapport au 31 décembre 2022 après le paiement de plus de 1,6 milliard d’euros de dividendes en mai. Le ratio de dette nette sur fonds propres, ajusté de la saisonnalité du dividende, s’établit à 39,2 %.
Le retour sur capitaux employés après impôts (ROCE) est de 10,0 % au 1er semestre 2023. À 10,2 %, le ROCE récurrent(8) se maintient au-dessus de la cible de 10,0 % du plan stratégique Advance et il s’inscrit en forte hausse de + 50 points de base par rapport au 1er semestre 2022.
Performance extra-financière
Afin d'accélérer la décarbonation de ses unités de production, Air Liquide a annoncé au 1er semestre 2023 la signature de contrats à long terme d’approvisionnement en énergie renouvelable (PPA) pour plus de 1 000 GWh par an visant à réduire ses émissions annuelles de CO2 d’environ - 970 000 tonnes. Le Groupe a également décidé la construction d’une unité pilote de craquage de l’ammoniac de taille industrielle pour enrichir son portefeuille de solutions de production d’hydrogène bas carbone.
La Commission Européenne a accordé des subventions pour 2 nouveaux projets de captage de carbone en Allemagne et en Belgique. Ils permettront aux clients du Groupe dans les secteurs du ciment et de la chaux de réduire leurs émissions de 2,6 millions de tonnes de CO2 par an.
Air Liquide s’est associé avec Lotte Chemical en Corée du Sud et TotalEnergies en Europe pour créer des coentreprises qui investiront en particulier dans des centres de conditionnement et des stations de remplissage d’hydrogène pour véhicules lourds. Le Groupe a également signé un partenariat avec Iveco pour développer la mobilité hydrogène en Europe, une première station de remplissage ayant été inaugurée dans le sud de la France. Air Liquide participe ainsi très activement à la décarbonation de la mobilité.
Par ailleurs, un objectif complémentaire sur le “scope 3” et de nouveaux engagements dans labiodiversité ont également été annoncés au 1er semestre 2023.
Développement durable
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CYCLE D’INVESTISSEMENT
DÉCISIONS D’INVESTISSEMENT ET INVESTISSEMENTS EN COURS
Au 1er semestre 2023, les décisions d’investissement industriel et financier s’établissent à 1 798 millions d’euros.Elles sont stables par rapport au niveau très élevé du 1er semestre 2022.
Les décisions d’investissement industriel atteignent 1 771 millions d’euros au 1er semestre 2023, un montant supérieur aux 1 738 millions d’euros d’investissements décidés au 1er semestre 2022. Le développement de l’activité Électronique se poursuit, notamment avec la signature de contrats long-terme pour de nouvelles unités de production de gaz vecteurs aux États-Unis et en Asie, et l’investissement dans un nouveau site de production de matériaux avancés en Asie. En Industriel Marchand, les décisions du 2ème trimestre incluent en particulier 3 générateurs d’azote pour un client fabriquant des batteries aux États-Unis, qui s’ajoutent aux 5 générateurs d’azote décidés au 1er trimestre en Chine. Au sein de l’activité Marchés Globaux et Technologies, le développement de la mobilité hydrogène se poursuit en Chine et en Corée avec des décisions d’investissement dans des centres de remplissage d’hydrogène et leur chaîne logistique.
Les décisions d’investissement financier s’établissent à 27 millions d’euros au 1er semestre 2023. Elles comprennent 7 acquisitions dans l’Industriel Marchand en Chine, aux États-Unis, en Italie et en Inde pour renforcer la densité de notre présence locale et la rentabilité des activités. Elles incluent également l'acquisition d’une entreprise dans la Santé à domicile en Suède et d’une société concevant et fabriquant des équipements innovants pour la Mobilité hydrogène.
À 3,5 milliards d’euros, les investissements en cours d’exécution (“investment backlog”) se maintiennent à un niveau très élevé depuis trois trimestres et affichent une forte augmentation par rapport à 3,0 milliards d’euros au 1er semestre 2022. La répartition des investissements en cours d’exécution est équilibrée entre la Grande Industrie et l’Électronique. Ces investissements devraient apporter une contribution future aux ventes annuelles d’environ 1,2 milliard d’euros par an après montée en puissance complète des unités.
DÉMARRAGES
Au 1er trimestre, trois grandes unités de séparation des gaz de l’air pour des clients de la Grande Industrie ont démarré en Europe et aux États-Unis. Au 2ème trimestre, trois unités de gaz vecteurs pour des clients de l’Électronique ont également démarré en Chine et au Japon, ainsi qu’une unité au Vietnam en Industriel Marchand pour de l’assemblage de circuits intégrés en Électronique secondaire.
La contribution additionnelle aux ventes des montées en puissance et des démarrages d’unités atteint 139 millions d’euros au 1er semestre 2023. Sur l'année 2023, elle devrait s’établir dans le bas de l'intervalle de 300 à 330 millions d’euros communiqué précédemment.
OPPORTUNITÉS D’INVESTISSEMENT
Atteignant 3,4 milliards d’euros, le portefeuille d’opportunités d’investissement à 12 mois se maintient à un niveau très élevé à fin juin 2023. Cela reflète le dynamisme du développement des projets, notamment dans la transition énergétique qui représente plus de 40 % du portefeuille, et dans l’activité Électronique. La répartition des opportunités est équilibrée entre l’Amérique, soutenue par l’Inflation Reduction Act et le Chips Act, l’Europe où des projets de grands électrolyseurs et de captage du carbone sont en phase de développement avancé, l’Asie avec des projets dans la Grande Industrie et l’Électronique et enfin le Moyen-Orient. Le portefeuille à plus de 12 mois inclut d’autres projets significatifs en lien avec l’Inflation Reduction Act ou le Chips Act aux États-Unis et la transition énergétique en Europe et au Canada.
PRINCIPAUX RISQUES ET INCERTITUDES
Les facteurs de risques n’ont pas évolué sur le semestre. Ils sont décrits dans le Document d’Enregistrement Universel 2022, pages 76 à 94.
PERSPECTIVES
Dans un environnement macroéconomique et géopolitique complexe et changeant, Air Liquide a réalisé au premier semestre une performance solide, caractérisée par une croissance à données comparables de son activité et une nouvelle hausse de sa marge opérationnelle hors effet énergie. Cette performance met en valeur la résilience et la qualité de son modèle économique et s’inscrit dans la trajectoire du plan stratégique ADVANCE.
Le chiffre d’affaires atteint 13,98 milliards d’euros, en hausse de + 4,9 % à données comparables au 1er semestre. En données publiées, il ressort à - 1,6 %, en raison de la baisse des prix de l’énergie - dont les variations sont contractuellement répercutées aux clients de la Grande Industrie - mais également d’effets de change négatifs. L’activité Gaz & Services, qui représente 96 % du chiffre d’affaires du Groupe, est en hausse comparable de + 5,3 %. Au sein de cette activité, toutes les géographies progressent, en particulier les Amériques et l’Europe, portées notamment par l’Industriel Marchand et la Santé.
En ligne avec son plan stratégique ADVANCE, Air Liquide poursuit l’amélioration continue de sa performance opérationnelle. Le Groupe a généré des efficacités significatives de 206 millions d’euros, en croissance de + 24 % malgré un contexte inflationniste défavorable aux économies sur les achats, et poursuivi une gestion dynamique de son portefeuille d’activités. Sa capacité à créer de la valeur lui permet d’ajuster ses prix en Industriel Marchand tout en préservant ses volumes de ventes. En conséquence, la marge opérationnelle augmente à nouveau de + 80 points de base, hors effet énergie.
Le résultat net part du Groupe ressort à 1,72 milliard d’euros, en croissance publiée de + 32 %. Le résultat net récurrent(9) est en hausse de + 11,3 % hors effets de change. La capacité d’autofinancement a progressé de + 13 % hors effet de change. Le bilan est solide avec un ratio dette nette sur capitaux propres de 39,2 %(10). À 10,2 % fin juin, le ROCE récurrent(11) se maintient au-dessus de 10 %, en ligne avec les objectifs d’ADVANCE.
En termes de perspectives, la dynamique d'investissement du Groupe, gage de la croissance future et de son engagement au service du climat, reste soutenue. Le portefeuille de projets en cours d’exécution, à 3,5 milliards d’euros, se maintient à un niveau élevé. Les décisions d’investissement atteignent 1,8 milliard d’euros ce semestre. Les opportunités d’investissement à 12 mois sont nombreuses, à 3,4 milliards d’euros, dont plus de 40% en lien avec la transition énergétique.
En 2023, Air Liquide est confiant dans sa capacité à augmenter à nouveau sa marge opérationnelle et à réaliser une croissance du résultat net récurrent, à change constant(12).
ANNEXES
Indicateurs de performance
Les indicateurs de performance utilisés par le Groupe qui ne sont pas définis directement dans les états financiers ont été préparés en conformité avec la position de l’AMF 2015-12 sur les indicateurs alternatifs de performance.
Ces indicateurs sont les suivants :
Définition des impacts du change, de l’énergie et du périmètre significatif
Les gaz pour l’industrie et la santé ne s’exportant que très peu, l’impact des variations monétaires sur les niveaux d’activité et de résultat est limité à la conversion des états financiers en euros pour les filiales situées en dehors de la zone euro. L’effet de change est calculé sur la base des agrégats de la période convertis au taux de change de la période précédente.
Par ailleurs, le Groupe répercute à ses clients la variation des coûts de l’énergie (gaz naturel et électricité) à travers une facturation indexée intégrée à leurs contrats moyen et long termes. Cela peut conduire à une variation significative des ventes (principalement dans la branche d'activité Grande Industrie) d'une période à l'autre selon la fluctuation des prix de marché de l'énergie.
Un effet énergie est calculé sur les ventes de chacune des principales filiales de l’activité Grande Industrie. Leur consolidation permet de déterminer l’impact énergie pour le Groupe. Le taux de change utilisé est le taux de change moyen annuel de l’année N-1. Ainsi, au niveau d’une filiale, la formule suivante donne l’impact énergie, calculé respectivement pour le gaz naturel et pour l'électricité :
Impact énergie =
Part des ventes indexée sur l'énergie année (N-1) x (Prix énergie moyen année (N) - Prix énergie moyen année (N-1))
Cet effet de l’indexation du gaz naturel et de l’électricité n’a pas d’impact sur le résultat opérationnel courant.
L’effet de périmètre significatif correspond à l’impact sur les ventes de toute acquisition ou cession de taille significative pour le Groupe. Ces variations de périmètre sont déterminées :
Nota : exceptionnellement, l’acquisition des unités de séparation des gaz de l’air de Sasol en 2021 a eu un impact en 2 étapes sur les ventes du Groupe. Après l’acquisition des actifs en juin 2021 (1ère étape), des équipements ont été installés sur les unités en 2022 afin de mesurer l’énergie consommée qui, à partir d’octobre 2022 (2ème étape), a pu être refacturée au client suivant le schéma standard des contrats de la Grande Industrie. Dans un souci de transparence de la communication financière, les ventes liées à l’énergie consommée et contractuellement refacturées au client sont identifiées dans le périmètre significatif et sont donc exclues de la croissance comparable. Cet élément sera ainsi reporté dans le périmètre significatif pendant 12 mois à partir d’octobre 2022.
Calcul des indicateurs de performance (Semestre)
VARIATION COMPARABLE DU CHIFFRE D’AFFAIRES ET DU RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT
Il s’agit de la variation du chiffre d’affaires et du résultat opérationnel courant de la période, retraités des impacts du change, de l’énergie et du périmètre significatif décrits ci-dessus :
(en millions d’euros) | S1 2023 | Variation S1 2023/2022 publiée | Effet de change | Effet du gaz naturel |
Effet de l'électricité | Effet de périmètre significatif | Variation S1 2023/2022 comparable |
Chiffre d'affaires |
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Groupe | 13 980 | - 1,6 % | (302) | (559) | (110) | 48 | + 4,9 % |
Effets en % |
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| - 2,1 % | - 4,0 % | - 0,7 % | + 0,3 % |
|
Gaz & Services | 13 405 | - 1,4 % | (294) | (559) | (110) | 48 | + 5,3 % |
Effets en % |
|
| - 2,1 % | - 4,1 % | - 0,8 % | + 0,3 % |
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Résultat opérationnel courant |
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Groupe | 2 481 | + 8,5 % | (77) | - | - | (21) | + 13,0 % |
Effets en % |
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| - 3,4 % | - | - | - 1,1 % |
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Gaz & Services | 2 587 | + 7,6 % | (75) | - | - | (21) | + 11,8 % |
Effets en % |
|
| - 3,2 % | - | - | - 1,0 % |
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MARGE OPÉRATIONNELLE ET MARGE OPÉRATIONNELLE HORS EFFET ÉNERGIE
La marge opérationnelle correspond au ratio du résultat opérationnel courant divisé par le chiffre d’affaires. La marge opérationnelle hors effet énergie correspond au résultat opérationnel courant (qui n’est pas impacté en valeur absolue par les coûts de l’énergie contractuellement refacturés aux clients de la Grande Industrie) divisé par le chiffre d’affaires retraité de l’effet énergie auquel est rattaché l’effet de change correspondant. Le calcul du ratio résultat opérationnel courant divisé par le chiffre d’affaires (retraité ou non de l’effet énergie) est réalisé avec un arrondi à un chiffre après la virgule. La variation entre 2 périodes est calculée comme étant la différence entre ces ratios arrondis, ce qui peut aboutir à des écarts positifs ou négatifs par rapport à un calcul plus précis, du fait des arrondis.
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| S1 2023 | Effet du gaz naturel(a) | Effet de l'électricité(a) | S1 2023 hors effet énergie |
Chiffre d'affaires | Groupe | 13 980 | (565) | (118) | 14 663 |
| Gaz & Services | 13 405 | (565) | (118) | 14 088 |
Résultat opérationnel courant | Groupe | 2 481 |
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| 2 481 |
| Gaz & Services | 2 587 |
|
| 2 587 |
Marge opérationnelle | Groupe | 17,7 % |
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| 16,9 % |
| Gaz & Services | 19,3 % |
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| 18,4 % |
(a) Comprend l’effet de change attaché à l’effet énergie considéré. |
RÉSULTAT NET RÉCURRENT PART DU GROUPE ET RÉSULTAT NET RÉCURRENT PART DU GROUPE HORS CHANGE
Le résultat net récurrent part du Groupe correspond au résultat net part du Groupe retraité des opérations exceptionnelles et significatives qui n’impactent pas le résultat opérationnel courant.
| S1 2022 | S1 2023 | Variation 2023 / 2022 |
(A) Résultat net (part du Groupe) - Publié | 1 304,8 | 1 721,6 | + 31,9 % |
(B) Eléments significatifs et non-récurrents après impôts sans impact sur le ROC |
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- Provision exceptionnelle sur les actifs industriels du Groupe en Russie et autres coûts associés | (419,0) |
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- Produit exceptionnel lié à la prise de contrôle d'une activité conjointe en Asie-Pacifique | 205,5 |
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- Provision pour risques dans l'activité Ingénierie & Construction | (32,3) |
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- Vente de la participation du Groupe dans Hydrogenics |
| 156,5 |
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- Dépréciation d’un actif incorporel et d’actifs destinés à être cédés |
| (61,6) |
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(A) - (B) = Résultat net récurrent (part du Groupe) | 1 550,6 | 1 626,7 | + 4,9 % |
(C) Effet de change |
| (99,5) |
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(A) - (B) - (C) = Résultat net récurrent (part du Groupe) hors effet de change |
| 1 726,2 | + 11,3 % |
RÉSULTAT NET HORS IFRS16 ET RÉSULTAT NET RÉCURRENT HORS IFRS16
Résultat Net hors IFRS16 :
| S1 2022 | 2022 | S1 2023 |
(A) Résultat Net Publié | 1 377,6 | 2 903,9 | 1 765,6 |
(B) Impact IFRS16(1) | (7,2) | (15,6) | (7,1) |
(A) - (B) = Résultat Net Hors IFRS16 | 1 384,8 | 2 919,5 | 1 772,7 |
(1) L’impact IFRS16 comprend la réintégration des charges de loyers diminuée des amortissements et des autres charges financières comptabilisées au titre d’IFRS16. |
Résultat Net récurrent hors IFRS16 :
| S1 2022 | 2022 | S1 2023 |
(A) Résultat Net Publié | 1 377,6 | 2 903,9 | 1 765,6 |
(B) Eléments significatifs et non-récurrents après impôts sans impact sur le ROC | (245,8) | (402,9) | 70,2 |
(A) - (B) = Résultat Net récurrent | 1 623,4 | 3 306,8 | 1 695,4 |
(C) Impact IFRS16(1) | (7,2) | (15,6) | (7,1) |
(A) - (B) - (C) = Résultat Net récurrent hors IFRS16 | 1 630,6 | 3 322,4 | 1 702,5 |
(1) L’impact IFRS16 comprend la réintégration des charges de loyers diminuée des amortissements et des autres charges financières comptabilisées au titre d’IFRS16. |
Note : le fait que l’actif incorporel déprécié soit au bilan d’une société ayant des intérêts minoritaires explique l’écart entre le montant des éléments significatifs et non récurrents après impôts pris en compte dans le calcul du résultat net part du Groupe récurrent et le montant considéré dans le calcul du ROCE non récurrent (sur la base du résultat net 100% récurrent hors IFRS16).
EFFICACITÉS
Les efficacités représentent une réduction pérenne de la base de coûts, suite à un plan d’action sur un projet particulier. Les efficacités sont identifiées et gérées par projet d'efficacité. Chaque projet est suivi par une équipe dont la composition dépend de la nature du projet (Achats, Opérations, Ressources Humaines, etc.).
RENTABILITÉ DES CAPITAUX EMPLOYÉS - ROCE
La rentabilité des capitaux employés après impôts est calculée à partir des états financiers consolidés du Groupe, en effectuant le ratio suivant pour la période considérée.
Au numérateur : résultat net hors IFRS16 - coût de la dette nette après impôts pour la période considérée.
Au dénominateur : moyenne de (total des capitaux propres hors IFRS16 + dette nette) à la fin des 3 derniers semestres.
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| S1 2022 | 2022 | S1 2023 | Calcul ROCE |
(en millions d’euros) |
| (a) | (b) | (c) | |
Numérateur (b)-(a)+(c) | Résultat net hors IFRS16 | 1 384,8 | 2 919,5 | 1 772,7 | 3 307,4 |
Coût de la dette nette | (144,7) | (288,4) | (118,4) | (262,1) | |
Taux effectif d'impôt(1) | 24,2 % | 25,0 % | 23,9 % |
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Coût de la dette nette après impôt | (109,7) | (216,4) | (90,1) | (196,8) | |
Résultat net - Coût de la dette nette après impôt | 1 494,5 | 3 135,9 | 1 862,8 | 3 504,2 | |
Dénominateur ((a)+(b)+(c))/3 | Total des capitaux propres hors IFRS16 | 23 942,0 | 24 628,5 | 24 110,1 | 24 226,9 |
Dette nette | 12 009,9 | 10 261,3 | 10 550,4 | 10 940,5 | |
Moyenne de (total des capitaux propres + dette nette) | 35 951,9 | 34 889,8 | 34 660,5 | 35 167,4 | |
ROCE |
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| 10,0 % |
(1) hors événement non récurrent d'impôt. |
ROCE RÉCURRENT
Le ROCE récurrent est calculé de la même façon que le ROCE en utilisant le résultat net récurrent hors IFRS16 au numérateur.
ROCE récurrent
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| S1 2022 | 2022 | S1 2023 | Calcul ROCE récurrent |
(en millions d’euros) |
| (a) | (b) | (c) | |
Numérateur (b)-(a)+(c) | Résultat net récurrent hors IFRS16 | 1 630,6 | 3 322,4 | 1 702,5 | 3 394,3 |
Coût de la dette nette | (144,7) | (288,4) | (118,4) | (262,1) | |
Taux effectif d'impôt(1) | 24,2 % | 25,0 % | 23,9 % |
| |
Coût de la dette nette après impôt | (109,7) | (216,4) | (90,1) | (196,8) | |
Résultat net récurrent hors IFRS16 - Coût de la dette nette après impôt | 1 740,3 | 3 538,8 | 1 792,6 | 3 591,1 | |
Dénominateur ((a)+(b)+(c))/3 | Total des capitaux propres hors IFRS16 | 23 942,0 | 24 628,5 | 24 110,1 | 24 226,9 |
Dette nette | 12 009,9 | 10 261,3 | 10 550,4 | 10 940,5 | |
Moyenne de (total des capitaux propres + dette nette) | 35 951,9 | 34 889,8 | 34 660,5 | 35 167,4 | |
ROCE récurrent |
|
|
|
| 10,2 % |
(1) hors événement non récurrent d'impôt. |
Calcul des indicateurs de performance (Trimestre)
| T2 2023 | Variation T2 2023/2022 publiée | Effet de change | Effet du gaz naturel | Effet de l'électricité | Effet de périmètre significatif | Variation T2 2023/2022 comparable |
Chiffre d'affaires |
|
|
|
|
|
|
|
Groupe | 6 806 | - 7,0 % | (291) | (436) | (96) | 35 | + 3,8 % |
Effets en % |
|
| - 4,0 % | - 5,9 % | - 1,3 % | + 0,4 % |
|
Gaz & Services | 6 512 | - 7,1 % | (284) | (436) | (96) | 35 | + 4,1 % |
Effets en % |
|
| - 4,0 % | - 6,3 % | - 1,3 % | + 0,4 % |
|
Chiffre d’affaires du 2ème trimestre 2023
Par géographie
Chiffre d’affaires (en millions d’euros) | T2 2022 | T2 2023 | Variation publiée | Variation comparable |
Amériques | 2 686 | 2 530 | - 5,8 % | + 4,6 % |
Europe | 2 706 | 2 336 | - 13,7 % | + 4,0 % |
Asie-Pacifique | 1 406 | 1 378 | - 2,0 % | + 2,8 % |
Moyen-Orient et Afrique | 212 | 268 | + 26,3 % | + 7,0 % |
Gaz & Services | 7 010 | 6 512 | - 7,1 % | + 4,1 % |
Ingénierie & Construction | 113 | 93 | - 17,9 % | - 16,0 % |
Marchés Globaux & Technologies | 197 | 201 | + 2,7 % | + 5,1 % |
CHIFFRE D'AFFAIRES TOTAL | 7 320 | 6 806 | - 7,0 % | + 3,8 % |
Par branche mondiale d’activité
Chiffre d’affaires (en millions d’euros) | T2 2022 | T2 2023 | Variation publiée | Variation comparable |
Grande Industrie | 2 527 | 1 858 | - 26,4 % | - 3,7 % |
Industriel Marchand | 2 872 | 3 012 | + 4,8 % | + 9,6 % |
Santé | 970 | 1 018 | + 4,8 % | + 8,7 % |
Électronique | 641 | 624 | - 2,6 % | + 2,6 % |
CHIFFRE D'AFFAIRES GAZ & SERVICES | 7 010 | 6 512 | - 7,1 % | + 4,1 % |
Information géographique et sectorielle
| S1 2022 | S1 2023 | ||||
(en millions d’euros et %) | Chiffre d'affaires | Résultat opérationnel courant | Marge opérationnelle courante | Chiffre d'affaires | Résultat opérationnel courant | Marge opérationnelle courante |
Amériques | 5 017 | 969 | 19,3 % | 5 159 | 1 029 | 19,9 % |
Europe | 5 424 | 771 | 14,2 % | 4 975 | 846 | 17,0 % |
Asie-Pacifique | 2 746 | 567 | 20,7 % | 2 763 | 611 | 22,1 % |
Moyen-Orient et Afrique | 413 | 97 | 23,3 % | 508 | 101 | 20,0 % |
Gaz & Services | 13 600 | 2 404 | 17,7 % | 13 405 | 2 587 | 19,3 % |
Ingénierie & Construction | 221 | 22 | 10,1 % | 180 | 18 | 9,9 % |
Marchés Globaux & Technologies | 386 | 50 | 12,9 % | 395 | 64 | 16,2 % |
Réconciliation | - | (190) | - | - | (188) | - |
TOTAL GROUPE | 14 207 | 2 286 | 16,1 % | 13 980 | 2 481 | 17,7 % |
Compte de résultat consolidé
(en millions d'euros) | 1er semestre 2022 | 1er semestre 2023 |
Chiffre d'affaires | 14 206,6 | 13 980,3 |
Autres produits d'exploitation | 103,3 | 115,3 |
Achats | (6 515,7) | (5 736,8) |
Charges de personnel | (2 380,0) | (2 545,8) |
Autres charges d'exploitation | (1 939,6) | (2 103,1) |
Résultat opérationnel courant avant amortissements | 3 474,6 | 3 709,9 |
Dotations aux amortissements | (1 188,6) | (1 229,2) |
Résultat opérationnel courant | 2 286,0 | 2 480,7 |
Autres produits opérationnels | 205,5 | 205,3 |
Autres charges opérationnelles | (475,3) | (172,3) |
Résultat opérationnel | 2 016,2 | 2 513,7 |
Coût de la dette nette | (144,7) | (118,4) |
Autres produits financiers | 29,0 | 9,8 |
Autres charges financières | (64,6) | (102,8) |
Charge d'impôt | (459,3) | (538,6) |
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence | 1,0 | 1,9 |
RÉSULTAT NET | 1 377,6 | 1 765,6 |
- Intérêts minoritaires | 72,8 | 44,0 |
- Part du Groupe | 1 304,8 | 1 721,6 |
Résultat net par action (en euros) | 2,50 | 3,30 |
Bilan consolidé
ACTIF (en millions d'euros) | 31 décembre 2022 | 30 juin 2023 |
Écarts d'acquisition | 14 587,2 | 14 300,4 |
Autres immobilisations incorporelles | 1 811,4 | 1 664,7 |
Immobilisations corporelles | 23 646,9 | 23 658,3 |
Actifs non courants | 40 045,5 | 39 623,4 |
Actifs financiers non courants | 775,5 | 752,3 |
Titres mis en équivalence | 185,7 | 180,8 |
Impôts différés actif | 232,3 | 191,6 |
Instruments dérivés actif non courants | 40,8 | 25,0 |
Autres actifs non courants | 1 234,3 | 1 149,7 |
TOTAL DES ACTIFS NON COURANTS | 41 279,8 | 40 773,1 |
Stocks et en-cours | 1 961,0 | 2 022,6 |
Clients | 3 034,8 | 2 971,9 |
Autres actifs courants | 985,4 | 844,0 |
Impôt courant actif | 196,3 | 70,2 |
Instruments dérivés actif courants | 107,6 | 74,8 |
Trésorerie et équivalents de trésorerie | 1 911,4 | 1 712,2 |
TOTAL DES ACTIFS COURANTS | 8 196,5 | 7 695,7 |
ACTIFS DESTINÉS À ÊTRE CÉDÉS | 41,7 | 87,4 |
TOTAL DES ACTIFS | 49 518,0 | 48 556,2 |
PASSIF (en millions d'euros) | 31 décembre 2022 | 30 juin 2023 |
Capital | 2 879,0 | 2 880,6 |
Primes | 2 349,0 | 2 367,8 |
Réserves | 15 868,0 | 16 471,0 |
Actions propres | (118,4) | (200,7) |
Résultat net - part du Groupe | 2 758,8 | 1 721,6 |
Capitaux propres du Groupe | 23 736,4 | 23 240,3 |
Intérêts minoritaires | 835,6 | 806,1 |
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES | 24 572,0 | 24 046,4 |
Provisions et avantages au personnel | 1 991,1 | 1 986,9 |
Impôts différés passif | 2 465,4 | 2 434,3 |
Emprunts et dettes financières non courantes | 10 168,8 | 8 762,1 |
Dettes de loyers non courantes | 1 052,2 | 1 042,6 |
Autres passifs non courants | 317,8 | 399,2 |
Instruments dérivés passif non courants | 54,5 | 46,1 |
TOTAL DES PASSIFS NON COURANTS | 16 049,8 | 14 671,2 |
Provisions et avantages au personnel | 282,4 | 308,9 |
Fournisseurs | 3 782,6 | 3 234,0 |
Autres passifs courants | 2 215,6 | 2 161,2 |
Impôt à payer | 260,1 | 311,3 |
Emprunts et dettes financières courantes | 2 003,9 | 3 500,5 |
Dettes de loyers courantes | 227,6 | 222,9 |
Instruments dérivés passif courants | 108,6 | 59,2 |
TOTAL DES PASSIFS COURANTS | 8 880,8 | 9 798,0 |
PASSIFS DESTINÉS A ÊTRE CÉDÉS | 15,4 | 40,6 |
TOTAL DES PASSIFS ET DES CAPITAUX PROPRES | 49 518,0 | 48 556,2 |
Tableau des flux de trésorerie consolidé
(en millions d'euros) | 1er semestre 2022 | 1er semestre 2023 |
Activités opérationnelles |
|
|
Résultat net - part du Groupe | 1 304,8 | 1 721,6 |
Intérêts minoritaires | 72,8 | 44,0 |
Ajustements : |
|
|
• Dotations aux amortissements | 1 188,6 | 1 229,2 |
• Variation des impôts différés | (24,2) | 66,3 |
• Variation des provisions | 357,1 | 115,9 |
• Quote-part des résultats nets des mises en équivalence | (1,0) | (1,9) |
• Plus ou moins-values de cessions d'actifs | (170,0) | (149,4) |
• Coût de la dette nette | 108,5 | 90,7 |
• Autres éléments sans impact sur la trésorerie | 70,7 | 94,4 |
Capacité d'autofinancement | 2 907,3 | 3 210,8 |
Variation du besoin en fonds de roulement | (634,5) | (298,4) |
Autres éléments avec impact sur la trésorerie | (31,9) | 47,9 |
Flux net de trésorerie généré par les activités opérationnelles | 2 240,9 | 2 960,3 |
Opérations d'investissements |
|
|
Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles | (1 574,0) | (1 713,9) |
Acquisitions d'immobilisations financières et incidences des variations de périmètre | (54,0) | (31,7) |
Produits de cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles | 45,8 | 34,8 |
Produits de cessions d'activités, nets de la dette nette cédée, et de cessions d'immobilisations financières | 22,5 | 252,2 |
Dividendes reçus des mises en équivalence | 12,7 | 1,2 |
Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement | (1 547,0) | (1 457,4) |
Opérations de financement |
|
|
Distribution |
|
|
• L'Air Liquide S.A. | (1 408,1) | (1 578,4) |
• Minoritaires | (20,1) | (34,0) |
Augmentations de capital en numéraire | 16,8 | 20,4 |
Achats d'actions propres | (192,5) | (82,6) |
Intérêts financiers décaissés nets | (145,1) | (135,4) |
Variation des dettes financières | 467,0 | 238,7 |
Remboursement des dettes de loyers | (125,3) | (116,2) |
Intérêts sur dettes de loyers décaissés nets | (14,6) | (18,3) |
Transactions avec les actionnaires minoritaires | (0.0) | (8,4) |
Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement | (1 421,9) | (1 714,2) |
Incidences des variations monétaires et du périmètre | (35,2) | (39,8) |
Variation de la trésorerie nette | (763,2) | (251,1) |
TRÉSORERIE NETTE AU DÉBUT DE L'EXERCICE | 2 138,9 | 1 760,9 |
TRÉSORERIE NETTE À LA FIN DE LA PÉRIODE | 1 375,7 | 1 509,8 |
La trésorerie nette à la clôture s'analyse comme suit :
(en millions d'euros) | 30 Juin 2022 | 31 décembre 2022 | 30 Juin 2023 |
Trésorerie et équivalents de trésorerie | 1 519,7 | 1 911,4 | 1 712,2 |
Découverts bancaires (inclus dans les dettes financières courantes) | (144,0) | (150,5) | (202,4) |
TRESORERIE NETTE | 1 375,7 | 1 760,9 | 1 509,8 |
Détermination de la dette nette
(en millions d'euros) | 30 Juin 2022 | 31 décembre 2022 | 30 Juin 2023 |
Emprunts et dettes financières non courantes | (10 690,0) | (10 168,8) | (8 762,1) |
Dettes financières courantes | (2 839,6) | (2 003,9) | (3 500,5) |
TOTAL DETTE BRUTE | (13 529,6) | (12 172,7) | (12 262,6) |
Trésorerie et équivalents de trésorerie | 1 519,7 | 1 911,4 | 1 712,2 |
DETTE NETTE A LA FIN DE LA PERIODE | (12 009,9) | (10 261,3) | (10 550,4) |
Tableau d’analyse de la variation de la dette nette
(en millions d'euros) | 1er semestre 2022 | Exercice 2022 | 1er semestre 2023 |
Dette nette au début de l'exercice | (10 448,3) | (10 448,3) | (10 261,3) |
Flux net de trésorerie généré par les activités opérationnelles | 2 240,9 | 5 810,1 | 2 960,3 |
Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement | (1 547,0) | (3 241,9) | (1 457,4) |
Flux net de trésorerie généré par les opérations de financement, avant variation des emprunts | (1 743,8) | (1 927,2) | (1 817,6) |
Total flux net de trésorerie | (1 049,9) | (641,0) | (314,7) |
Incidence des variations monétaires et de la dette nette d'ouverture des sociétés nouvellement intégrées et autres | (407,1) | (248,0) | 171,5 |
Retraitement du coût de la dette nette | (104,6) | (206,0) | (145,9) |
Variation de la dette nette | (1 561,6) | 187,0 | (289,1) |
DETTE NETTE A LA FIN DE LA PERIODE | (12 009,9) | (10 261,3) | (10 550,4) |
Synthèse des chiffres clés sur les ventes, le résultat opérationnel courant et les investissements
Les tableaux suivants rassemblent des données déjà disponibles dans ce rapport. Ils complètent les chiffres clés indiqués dans le tableau en première page.
Ventes
Part du chiffre d'affaires et croissance comparable S1 2023 en % | Total | Grande Industrie | Industriel Marchand | Électronique | Santé |
Amériques | 100 % | 16 % | 69 % | 5 % | 10 % |
+ 6,7 % | - 3,9 % | + 10,0 % | - 5,8 % | + 13,5 % | |
Europe | 100 % | 38 % | 32 % | 2 % | 28 % |
+ 4,8 % | - 3,6 % | + 18,1 % | N.C. | + 5,8 % | |
Asie-Pacifique | 100 % | 35 % | 28 % | 33 % | 4 % |
+ 3,8 % | - 5,9 % | + 12,1 % | + 7,3 % | N.C. | |
Moyen-Orient et Afrique | 100 % | N.C. | N.C. | N.C. | N.C. |
+ 5,8 % |
|
|
|
| |
Gaz & Services | 100 % | 31 % | 45 % | 9 % | 15 % |
+ 5,3 % | - 3,6 % | + 12,1 % | + 6,3 % | + 8,2 % | |
Ingénierie & Construction | - 17,3 % |
|
|
|
|
Marchés Globaux & Technologies | + 3,9 % |
|
|
|
|
TOTAL GROUPE | + 4,9 % |
|
|
|
|
N.C. : Non communiqué. |
Résultat opérationnel courant
Marge opérationnelle en %(a) Résultat opérationnel courant en millions d'euros | S1 2022 | S1 2023 | S1 2023 hors effet énergie | Variation 2023/2022 hors effet énergie | Résultat opérationnel courant S1 2023 |
Amériques | 19,3 % | 19,9 % | 19,4 % | + 10 pbs | 1 029 |
Europe | 14,2 % | 17,0 % | 15,2 % | + 100 pbs | 846 |
Asie-Pacifique | 20,7 % | 22,1 % | 22,4 % | + 170 pbs | 611 |
Moyen-Orient et Afrique | 23,3 % | 20,0 % | 20,1 % | - 320 pbs | 101 |
Gaz & Services | 17,7 % | 19,3 % | 18,4 % | + 70 pbs | 2 587 |
Ingénierie & Construction | 10,1 % | 9,9 % | 9,9 % | - 20 pbs | 18 |
Marchés Globaux & Technologies | 12,9 % | 16,2 % | 16,2 % | + 330 pbs | 64 |
(a) Résultat opérationnel courant / chiffre d’affaires. |
Investissements
en milliards d'euros | S1 2023 |
Opportunités d'investissement à 12 mois(a) | 3,4 |
Décisions d'investissement(b) | 1,8 |
Investissements en cours(a) | 3,5 |
Contribution additionnelle aux ventes des montées en puissance et des démarrages d’unités(b) (en millions d’euros) | 139 |
(a) A la fin de la période. | |
(b) Valeur cumulée depuis le début de l’année calendaire jusqu’à la fin de la période. |
La présentation de la publication est disponible à partir de 7h20 (heure de Paris) surwww.airliquide.com
Tout au long de l’année suivez l’actualité d’Air Liquide sur @AirLiquideGroup
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Chiffre d’affaires du 3ème trimestre 2023 : 25 octobre 2023 |
Air Liquide est un leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé. Présent dans 73 pays avec 67 100 collaborateurs, le Groupe sert plus de 3,9 millions de clients et de patients. Oxygène, azote et hydrogène sont des petites molécules essentielles à la vie, la matière et l’énergie. Elles incarnent le territoire scientifique d’Air Liquide et sont au cœur du métier du Groupe depuis sa création en 1902.
Agir au présent tout en préparant l’avenir est au cœur de la stratégie d’Air Liquide. Avec son plan stratégique ADVANCE à horizon 2025, Air Liquide se place sur la trajectoire d’une performance globale, alliant dimensions financière et extra-financière. Positionné sur des marchés d’avenir, le Groupe bénéficie d’atouts puissants tels que son modèle économique alliant résilience et solidité, sa capacité d’innovation ou encore son expertise technologique. Le Groupe développe des solutions en faveur de la transition climatique et énergétique - avec notamment l’hydrogène - et agit pour le progrès dans les domaines de la santé, du numérique ou encore des hautes technologies.
Le chiffre d’affaires d’Air Liquide s’est élevé à plus de 29,9 milliards d’euros en 2022. Air Liquide est coté à la Bourse Euronext Paris (compartiment A) et appartient aux indices CAC 40, CAC 40 ESG, EURO STOXX 50, FTSE4Good et DJSI Europe. |
___________________________
1 Voir définition en annexe.
2 Voir définition et réconciliation en annexe.
3 Voir définition et réconciliation en annexe.
4 Voir définition en annexe.
5 Voir explications en annexe pour plus d'informations.
6 Voir définition et réconciliation en annexe.
7 Incluant les transactions avec les minoritaires et les dividendes reçus des mises en équivalence.
8 Voir définition et réconciliation en annexe.
9 Résultat net récurrent hors opérations exceptionnelles et significatives qui n’impactent pas le résultat opérationnel courant.
10 Ajusté de la saisonnalité des dividendes.
11 Sur la base du résultat net récurrent.
12Marge opérationnelle hors effet énergie. Résultat net récurrent hors opérations exceptionnelles et significatives qui n’impactent pas le résultat opérationnel courant.
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